您的位置:首页 >新闻资讯 > 投资融

慈星股份:主业扭亏为盈,多点布局迎智能化时代

作者:中国机器人新闻中心  来源:华创证券  发布时间:2016-4-6 15:51:33

中国机器人新闻网讯:主要观点

1.新品研发+海外市场拓展+成本费用控制,公司传统业务扭亏为盈。

公司传统主业电脑针织横机业务自2011年达到高点后受市场饱和、经济减速等因素的影响开始下滑,到2015年趋于稳定。2015年,公司电脑横机业务实现营业收入5.74亿元,同比下滑13.33%,新产品鞋面机实现营业收入5558万元,同比增长46.68%。其中,电脑横机业务收入的重要来源之一为海外市场,尤其是在孟加拉国的销售,报告期外销2.99亿元,占营业收入39.86%。

买方信贷导致的坏账损失逐渐可控。自2011年以来,公司累计计提坏账损失6.27亿元,担保余额从2012年的近16亿下降到2015年年末的1亿,15年年末代偿款为5.94亿元,代偿款额不再增加。公司16年不再做担保销售,担保余额会不断减少,坏账风险逐渐可控。

2.工业机器人自动化业务快速发展,未来有望成为公司业绩的重要来源。

报告期内,公司自动化设备与项目集成业务快速发展,实现营业收入为8013万元,同比增长3015%,毛利率为18%。

公司13年开始通过一系列收购布局工业机器人领域,包括慈星机器人(浙江)、苏州鼎纳(江苏)及东莞中天(广东)三家公司,完善了公司的工业机器人系统集成业务的区域。

公司15年调整工业机器人业务战略定位,发展系统集成业务,未来有望在纺织服装自动化、3C自动化等领域发力,分享自动化行业成长(每年30%的增速)盛宴,成为为公司贡献收入与利润的重要板块。

3.在服务机器人、互联网+项目上的布局初显成效,迎智能化时代发展空间广阔。

公司投资北京盛开互动,并通过与阿优文化等合资设立开心果机器人公司,推广服务机器人产品。目前,公司第一款服务机器人--阿U兔智儿童机器人,以及阿U幻境等产品预计将于今年推出并实现销售。服务机器人领域的发力将给公司带来营收及利润贡献方面的增长。

公司控股投资了慈星互联科技有限公司,搭建针织品智能柔性定制平台,用工业化流程高效生产个性化产品,进一步开拓针织服装市场。

另外,公司拥有在手现金17个多亿,资产负债率低于10%,预计公司还将继续沿智能装备及互联网方向做投资布局,通过外延式扩张促进公司的发展。

4.盈利预测。

预计公司16-17年实现净利润1.41、1.95亿元,对应的EPS为0.18、0.24,对应PE为81X、59X,给与谨慎推荐评级。但是,考虑到公司主业趋于稳定,风险可控,所布局领域服务机器人、互联网+等均初显成效且空间广阔,强烈建议关注公司在其所布局领域的动向,以及未来可能的在AI+智能机器方面的布局。

关键字:智能化

中国机器人新闻网版权声明:凡注明来源为“中国机器人新闻网:xxx(署名)”,除与中国机器人新闻网签署内容授权协议的网站外,其他任何网站或者单位未经允许禁止转载、使用,违者必究。如需使用,请与010-65001167联系;凡本网注明“来源:xxx(非中国机器人新闻网)”的作品,均转载与其他媒体,目的在于传播更多信息,但并不意味着中国机器人新闻网赞同其观点或证实其描述,文章内容仅供参考。其他媒体如需转载,请与稿件来源方联系,如产生任何问题与本网无关,想了解更多内容,请登录网站:http://www.crnews.com.cn


京ICP备12023756号/京公网安备11010502023804
中国机器人新闻网
新闻采编部:010-65000267 13501192779 E-mail:rbn@rbnews.com.cn 传真:010-65002772
中国机器人新闻网官方唯一指定交流群QQ:1319502388
地址:北京市朝阳区朝外延静西里2号华商大厦1007A室
版权所有 中国机器人新闻网© Copyright 2011 - 2013. All Rights Reserved. Power by I5tool.com